关于风投泄密及其保密协议
保密协议就属于防君子不防小人,特别是在商业模式、概念以及技术在早期还很不具象的时候(这恰恰都是初创公司所面临的情况),保密协议起到的作用就更小,因为连保护的标的都不清楚,总不能说保护一个头脑中的idea吧?即使起到作用,通过法律手段花上无数的时间和精力去索赔并成功,损失的时间和精力放在自己的梦想和创业上,是不是会更加划算?天使投资人最大的价值就是,给钱不捣乱,同时需要的时候提供不太计较的支持.
所以题主关心的方向不对,应该更关注如何找到靠谱的天使投资人,而不是在这种ROI极低的地方选择如何去保护自己的利益。如同找老公过日子,越是天使投资越容易走得远成为长期的婚姻关系,关注点更多在于如何选对人,而不是如何利用拉链守住门户.
而且还有一个基本原则,如果在天使阶段,一个潜在投资人对于你的技术绌节和实现方式如此关注,而对于创始人的人品以及公司的远景却不那么在乎。是不是有点熟悉的感觉,上来就问你的银行存折、小区档次等等?
保密协议的注意事项1、保密信息的范围从披露方来看，只要是自己提供给对方的非公知信息，都可以纳入保密信息的范围，包括关于自身的保密信息，也包括自己获准披露的第三方保密信息。另一方面，也不能范围过宽延伸到接受信息方已有或者自行开发的信息以及无关第三方披露等原因造成公开的信息，尤其是保密期限比较长的时候，接受信息方也可能因为各种现实原因无法承受过重的保密限制。
2、商业秘密上文提过，并非所有的保密信息都能构成商业秘密，商业秘密的保护须权利人采取保密措施，例如：技术措施以及要求接触到商业秘密的员工签署保密协议的法律措施等。商业秘密和普通的保密信息需要区分开来。针对保密信息双方可以商定一个有限的持续时间（很多信息因为技术发展几年后就根本没有保密的意义了），期间届满后则不再负有保密义务；但商业秘密则不能轻易地披露给对方，披露给对方也要注意保密措施，并且不受保密期限的限制。
3、知识产权专利等知识产权与商业秘密的保护方式各有利弊，此处不再展开。有些创意、方法和流程可能无法获得知识产权的保护，所以只能作为商业秘密并通过保密协议等方式防止保密信息进入公知领域。即便是能够申请专利的技术或方案，也需要在申请专利前注意保密，并与接触者签署保密协议，防止被公众所知破坏其新颖性，导致无法申请专利。
4、保密信息的使用限制保密协议不仅仅限制信息接受方不得对外披露保密信息，而且需要限制信息接受方对保密信息的使用范围和目的。一方面，信息接受方应当仅限于向项目合作过程中确需了解保密信息的人群披露，还要限制信息接受方使用于讨论、评估或依据各方协议约定实施项目合作之外的目的，
例如：不得因项目之外的目的擅自使用保密信息。此外，如果披露具有知识产权的内容则需要明确，依据保密协议进行的披露与知识产权的许可使用不同，为签约各方项目合作之目的披露给对方，并不意味着给予了对方知识产权的使用许可。结语保密协议仅仅是保护公司保密信息的一种常见手段，创业公司还需要提高保密意识，并结合技术手段以及知识产权等各种方式，更全面地保护自己来之不易的创造性成果。
如果运用得当，即便是创业公司也能有效对抗巨头“友商”窃取自己的劳动果实。
在《要求投资人签署保密协议 能否保护你的商业秘密》这篇文章中，我曾经表示，通过要求投资人签署保密协议的方式，不能从根本上保护自己的商业秘密。
那创业者在融资时，还需要与投资人签署保密协议吗？
答案是肯定的。也就是说，保密协议还是要签的。
既然它不能从根本上解决问题，那在这里为什么还要建议创业者与投资人签署保密协议呢？
因为尽管它不能从根本上解决问题，但毕竟能起一定的作用。而对有些投资人，这点作用就已经足够。
不同的投资人，愿意承担的违约风险不同。如果对方可以承受的违约风险幅度很大，那单靠一纸保密协议，不能引起他们足够重视，自然也约束不住他们。这时候，就要附加其他手段。但如果对方可以承受的违约风险幅度很小，那这一纸保密协议就能很好的约束对方。
同一份协议，在不同的投资人眼里分量不同，自然对其影响和制约能力也不同。
在《周永信说融资泄密17：Term Sheet前投资人不愿签署保密协议的原因及例外》这篇文章中，我也曾提到，投资人是不愿意签署保密协议的，但那指的是在Term Sheet之前。
真正到了谈判Term Sheet阶段，甚至尽职调查阶段，投资人是不会拒绝签署保密协议的。因为这是一种合理且常规的要求。到了这一阶段，如果创业者还不要求签署保密协议，投资人甚至会认为创业者不够成熟。因为保密意识是企业成功的必要要素之一，没有投资人愿意投资一个保密意识淡薄的创业者。
所以不管是为了保护自己，还是为了取信于投资人，创业者都要要求投资人签署保密协议。只是，要掌握好时间点。
那么，投资人看重的是什么？
第一，商业案思路清晰，市场回报设计方案路径清楚，言之成理，
第二，最最重要的：执行团队。换句话说，绝大多数投资人看重的，不是案子，而是能把案子做成买卖的创业团队！所以，千万别想着拿几张天马行空的A4纸去打动别人把几千万给你，他们看都不会看，即便里面写了九阴真经。但如果这纸上的方案，你已经建立起了自己稳定的核心团队，而且靠这个团队已经在小规模范围内取得了一定的商业成功，现在是需要资金扩大规模，那么，加上你的好点子，投资人对你是有兴趣的。
是否需要签订保密协议,主要还是要具体评估下题主展示或向对方提供的内容是什么。
如果是机变的数据资料或者一些数据模型等,付出大量的人力、物力的智力成果,可以达到商业秘密了
众所知悉、能芾来经济利益,具有实用性并采取保密措施的技术信息和经营信息)
还是非常有必要签署保密协议的。虽然有人说保密协议是防君子不防小人,但有保密协议在,毕竟会对一部分投资人产生威慑,而且后续如果有纠纷,诉诸司法,保密协议毕竟要求对方承担的一个法律文件和基础
如果只是一些创意或电子,毕竟法律不保护创意,签与不签,并无实质性区别。
家装风投
经纬中国，合力投资，红杉资本，IDG资本，沸点资本，创湃资本，稳国基金，创吧投资，58集团，梧桐树资本，红星美凯龙，北辰星，
天使湾，印尼力保集团，华耀资本，氪空间，中骏基金等等
基本涵盖种子轮，天使轮，Pre-A轮，A轮，B轮，C轮，C+轮以后，。。。，F轮，上市前。
天使投资人需要做进一步的网络爬虫
不局限于拿国内资本投资，可考虑境外投资或者联合投资形式
A+轮后可考虑资本市场，多家融资
VC风险投资(venture capital)
轮次融资
同时也是解读资本与企业发展之间关系的学问。
种子轮
种子投资极具风险，大多数种子投资者明白70%的初创企业投资最终都会失败。但是，他们也明白，只需一个成功的初创企业，便可带来大量的财富。因此，种子投资者明白，在寻找成功企业的过程中，他们需要与企业“风险共担”，更重要的是，要避免“FOMO”的陷阱，即“错过”下一个取得巨大成功的初创企业[2] 。
由于更多的种子投资者承担更多的风险，因此早期的种子融资变得更加普遍、丰富，也更容易获得。尤其在许多初创企业明白快速进入市场的重要性之后，种子融资的易得性和不断增长的资金池对初创企业来说无疑是好消息。具有讽刺意味的是，这种发展也给初创企业带来了严重的问题。
种子融资后，会对初创企业创始人进行早期的估值、收入和客户标准检查，并规定达成业绩的严格时限。如果初创企业过早进入种子融资，在接下来的轮次融资阶段，如A轮融资时，则会遇到严重的挑战。轮次融资通常更加重要和复杂，因此如不能满足标准，会给接下来的投资人带来强烈的负面信息。
在融资中，这一般被称之为“种子轮”投资，它是指公司发展的一个阶段。在这个阶段，公司只有创意却没有具体的产品或服务，创业者只拥有一项技术上的新发明、新设想以及对未来企业的一个蓝图，缺乏初始资金投入。创业者在这一阶段寻找投资的时候，最需要的讲清楚的是“我要做什么”，重要的是要给投资人画好你想象中的“大饼”。
一般来讲，因为前期资金需求相对较小，也或许是创业者大都抱有“先做出一点成绩或者先做出个样子”的想法，种子期的所需要的资金都是创业者自筹或者通过亲朋好友来筹集。当然，也有种子期投资人和投资机构。
注意，种子期的投资资金一般在10万-100万RMB左右。当然，也有破例。比如，最近VR比较火，森声科技在3月就宣布获得了数百万元的天使投资。森声科技想做的是，基于双耳录音(Binaural recording)技术，为广大 VR 影视团队提供一套简便的全景声录制和播放解决方案。
种子期的项目，往往只有一个idea和初始团队（有些只有一两个创始人），idea能不能转换为一个make sense的business，具有高度的不确定性，需要通过一段时间的尝试，对idea背后的各种假设进行验证，从而探索到真正可行的方向。在此过程中项目的方向和内容随时有可能面临调整，而且项目一没有历史，二缺乏连续性，唯一稳定的、可供投资者参考的因素就是团队（而且主要是创始人），因此种子期的投资主要看人。人是极其复杂的，要想对一个人作出判断就必须深入了解他、和他打交道。由于这个过程依赖大量的经验和直觉，很难进行理性的分析，因此履行这个任务、做这个决策的，一般都是个人投资者。这也是“天使”这个称号的来历。此外，由于尝试和探索所需的资金量一般不是太多，个人投资者出得起，且项目越早期风险越大，所以天使投资的金额一般也较小，一般都在500万（人民币）以下。
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天使轮
天使轮是指公司有了产品初步的模样，商业模式也已初步形成，同时积累了一部分的核心用户。投资来源一般是天使投资人、天使投资机构。相比之后的融资，这个时期想要拿到融资还是相对容易的，投资人主要看的是创业团队和创业方向。
对于成熟理性的天使投资机构来说，种子期和天使期项目在阶段上的差别不大，区别最大的就是在融资金额上。因此，也有人会把这种初创公司的融资阶段称为“种子天使”。
天使轮，即天使投资（Angel Investment），是指个人出资协助具有专门技术或独特概念而缺少自有资金的创业家进行创业，并承担创业中的高风险和享受创业成功后的高收益，或者说是自由投资者或非正式风险投资机构对原创项目构思或小型初创企业进行的一次性的前期投资。天使投资是风险投资的一种特殊形式。
天使轮的投资资金额度一般在100万RMB到1000万RMB左右。上限为2000万左右。
2015年12月，刚刚成立半年多的美国P2P保险公司Lemonade获得红杉资本1300万美元的种子轮投资。Quartz称，这是红杉历史上最大的种子轮投资之一。
种子、天使轮，顾名思义就是很早期的公司，可能只是一个idea、没有实际的走出去，这个时候VC机构，一般会看创业者的背景、愿景，但最重要的还是个人背景，如果你是一个已经很牛的人，那你的天使轮估值肯定会很高，比如瓜子二手车天使轮就能拿到6000万美元的融资，就是因为杨浩涌以前有过成功创业的经验，即使他做出渣来也会有人投资的。
天使投资也属于风险投资的范围，只是更为早期，风险更大，同时回报也可能更高。天使投资的来源更广泛，早年最常见的三类天使投资人，3F，family，friend，fool。
随着越来越多的互联网公司上市，大量掌握大笔资金，熟悉上市流程，和投资机构关系密切，了解行业动向，具有大量人脉的前互联网公司高管们开始成为专业的天使投资人，他们是最合适的天使投资人选，也会有相当多的好项目被他们挖掘获得成长。
同时，天使机构化的趋势也开始明显，一些新的天使投资开始就以正规军的方式作战，一些以往A轮起投的风险投资机构也开始向天使扩展，所以天使投资和风险投资的界限也开始模糊，天使和VC主要用在界定投资金额的多少，比如通常天使是100-200万人民币，A轮是100-200万美金，B轮是500-1000万美金，等等，但是也并不确定，有人天使就上千万美金了。
除了资金多少的区别，我通常会按照项目的状态来界定项目的阶段以及投资款的用途。天使阶段，商业模式还没有建立，钱是不够烧的，天使投资的钱更主要用来搭建团队，大量试错，为A轮较大资金进入，具有可复制的商业模式的基础做准备，要能证明后续资金可以高效的使用才值得引进新的投资，也才容易拿到后续的风险投资。（当然，这个市场上充满了反例和个案）
成长期则似乎没有公认的定义，我个人的理解是当一个项目经历过种子期的摸索，探索到一条有较大可行性的道路时，便进入到成长期。可以说种子期是纸上谈兵，成长期则经过了实践，从市场的反应中看到了希望。企业进入成长期以后，战略基本成型，准备着手投入资源（其中资金是关键资源）去实现这个战略。这个时候投进去的，就可以算作是VC了。所以VC是企业战略初步成型以后用以支撑企业去实施战略的投资。此时企业刚刚在市场上取得一些成绩，或者看到了一些成功的苗头，但企业自身的资源不足以支撑它，需要引进外部的资源。对投资者而言，企业战略所隐含的关键性的假设通过市场已经有所验证，此时可以对项目进行理性的分析，并能够对面临的风险进行相对准确的评估。这就有了机构化投资的基础，也即实际的出资人可以委托专业的投资人士进行操作并对投资人士实施监督，从而在投资领域产生了委托－代理关系；另一方面，这个阶段企业需要的资金量相对比较大，如果由个人投资者投资将很难分散风险，因此投资的机构化也成为必然。因此，VC一般都是以基金的方式实行机构化运作的，投资额一般在千万量级。
天使的话，我喜欢你，看得起你， 相信你，就可以了。看中的可能只是被投资人的某个闪光点而已。
天使投资无疑是“单个项目的回报”最高的。早期项目估值低，一旦项目成为了独角兽，百倍千倍的回报完全可以实现。一版情况下项目如果没有5倍、10倍的回报，都不好意思拿出来和同行说。但是对应风险也是非常高的。比如，天使投资人一年投10个项目，其中有9个血本无归，只靠成功的那个项目赚了百倍收益来弥补9个的亏损，这种情况也是时有发生。VC和PE投资随着公司估值不断上升，单个项目的回报倍数越低，相对投资成功的概率会比天使投资高不少。
所以天使轮也被称为独角兽投资。
Pre-A轮
按照正常的融资进程，下一轮的融资应该是是A轮融资。但是，有的公司会增加一轮融资：Pre-A轮。
Pre的意思是前期，Pre-A就是A轮之前的融资。增加这轮融资的原因是多方面的，创业公司在估值不理想;资金困难，但又没有达到A轮阶段的规模，以上这些情况都有可能。Pre-A可以看作一个缓冲阶段，可以让创业者资金压力缓解，也可以让新的投资人进来。
———————————天堑期—————————————————————–
A轮
A轮，其实A轮也是初创公司，很多有资历、有人脉的，通过自己或创始团队搞定了天使轮，真正向VC拿钱的时候是A轮，A轮公司特征是已经有了产品原型，可以拿到市场上面对用户了，但基本还没有收入或者收入很小，类似的公司有小米、平安好医生等，都是有产品了拿到了A轮，但公司还是不盈利；这个时候投资人还是更看重创业者资历背景，但这时候也会看些市场前景，以及公司的愿景了。
在A轮融资阶段，创业公司的产品已经基本成熟，产品上线或者服务已经正常运作一段时间，并有完整详细的商业及盈利模式。另外，创业公司在行业内拥有一定地位和口碑，但是还处于亏损的状态，有诱人的前景。A轮的投资资金额度一般在1000万RMB到1亿RMB左右。
2015年12月，58到家宣布与阿里巴巴，平安，KKR完成了A轮融资协议的签署，58到家将以超过10亿美金的估值融资3亿美金。据说，这是互联网史上最巨额的A轮融资。
当然，从天使到A轮是很多创业公司很难踏出的一步。在这个时期，是考验创业公司的产品、商业模式、盈利模式和创业团队等各个方面的阶段。如果一个环节出现问题就可能导致一个项目的失败或者说创业失败。
B轮
创业公司经过一轮烧钱后，获得了较大发展。甚至一些公司开始盈利，盈利模式趋于完善，可能需要推出新业务、拓展新领域。资金来源一般是大多是上一轮的风险投资机构跟投、新的风投机构加入、私募股权投资机构加入。投资资金额度一般在2亿RMB以上。
———————————换血期————————————————————————
C轮
到达C轮融资的时候，创业公司又会遇到一个瓶颈。
这时公司已经非常成熟了，离上市不远了。这轮除了拓展新业务，讲讲“生态”，就要开始准备上市了。资金来源主要是私募股权投资，有些之前的VC也会选择跟投，投资资金一般在10亿RMB左右。
大部分公司一般C轮后就会上市，但也有公司选择融D轮，甚至更多轮的融资。
这些需要更多轮融资的公司大部分是其本身的业务所决定的，有的项目需要大量的烧钱，过早上市就不符合这类公司的发展战略，最为形象的例子就是滴滴了，滴滴由于烧钱补贴，现在已经G轮了，还在融资。
C+轮–至死亡轮
简单来说就是无数的资本融入。
IPO期
完成以上这些融资阶段后，公司就可以上市了。
上市之前第一件事就是IPO。
IPO(Initial Public Offerings)即为首次公开募股，是指一家企业或公司 (股份有限公司)第一次将它的股份向公众出售(首次公开发行，指股份公司首次向社会公众公开招股的发行方式)。只有首次公开上市完成后，公司才可以申请到证券交易所或报价系统挂牌交易。IPO需要经过多个环节的严格审核。
以上，就是一家公司从创立初到上市的全过程。
天使投资、VC 以及 PE 的区别是什么？
VC即风险投资，PE即私募股权
回答这个问题,需要看一下私募股权基金的发展历史,以及在PE这个大概念里产生的V和 Angel
私募股权基金,是伴随着上世纪七八十年代的并购潮起来的概念,可以看做一个替代资本市场,为
需要资本或者想岀手资产的企业提供类似股票市场和银行信贷功能的一种金融产品
私募股权基金,最早从事的就是兼并收购,随看市场的变化,老牌的PE基金,比如黑石,KKR
在随时调整并改变其投资策略,但是,这些老的PE基金在折腾纳贝斯克,折腾UCAR,折腾轮轴制
造公司的时候,他们亻脑子里想的是现金流状况,是持续盈利能力和稳定的偿债能力
于是,这些老PE和他们所实际控制的传统企业的光芒,被来自硅谷的人和他们背后的资本力量所遮
挡了,而VC和天使们的故事,要从1995年4月 Netscape的IPO开始谈起。
对于黑石和KKR来说,像网景这样 Pre ipo收入只有1600万美元,净亏损430万美元的公司能上市
简直就是荒唐的事情,但来自硅谷的另类PE——VC们告诉黑石,新世纪,投资者会对那些用新技
术实现高成长的公司充满信心。于是,传统金融领域闻所未闻的IPO大批出现,包括:雅虎
Amazon甚至包括 Google。
买股票,不用看盈利水平,不用看财务报表,来自西海岸的投资者们一次又一次抽打华尔街那些穿
看笔挺西装的人们的脸。一个又一个天价的IPO,让华尔街的PE们开始反思传统并购和私募股权融
资创造的资本价值是否还有没有意义。
时,美国的PE团伙集中在曼哈顿,而∨C和天使们则聚集在苹果的老家帕拉奥图。PE们每天打看
爱马仕领带,而VC们则穿看和乔布斯一样的衣服到处瞎比溜达,找他们心中无需看财务报表,只看
技术和团队的下一个网景或者亚马逊。
如果说PE们考的是财务模型和数学分析,那V们靠的就是对技术领先性和市场占有率的赌局。事实
证明,西海岸的∨C们比曼哈顿的那帮老头更讨人喜欢。黑石,KKR们动辄几百亿的并购,也敌不过
西海岸一个又一个高科技上市公司的造富神话。
那么,说完了历史问题,针对题主的可题,讲点更直接的东西
1.PE更关注的是财务数据,现金流状况,以及各种极限环境下的损失测算,因此PE失败的概率较
小,但暴富的概率也不大
2.VC需要关注的则是产品本身,市场潜力和社会价值,要准确的洞察历史的演进和应用的趋势,并
成为下一个风囗里的猪
3.天使更需要准确的洞察趋势,以及赌对一个产品或团队
上世纪末,因为互联网和高科技行业的譟动,伴随看大批高科技企业的IPO,一大批VC和天使基
金就此崛起。
但,VC和天使们所面对的行业趋势不可预知性和极大地投资风险,是他们相对PE最大的区别所在
要了解vc和天使的区别,就必须要了解他们的起源和PE的发展历史,以及几个重要的历史变革
vc和天使的投资理念,孬资风格都是从我讲的这些历史里演化而来的。
VC和PE的发展时间较长，资金来源比较丰富，高净值个人、专业风险基金、杠杆并购基金、战略投资者、养老基金、保险公司。
